EBC znów podnosi stopy: kupujący mieszkania na Cyprze wchodzą w droższy etap finansowania

10 września Europejski Bank Centralny podniósł trzy podstawowe stopy o 25 punktów bazowych. Od 16 września stopa depozytowa wynosi 2,50%, główna refinansowa 2,65%, a stopa kredytu marginalnego 2,90%. To odwraca część poprawy warunków finansowania, która w pierwszej połowie roku wspierała kredyt mieszkaniowy w strefie euro.

Dla Cypru decyzja ma dodatkowe znaczenie. 11 września prezes Central Bank of Cyprus Christodoulos Patsalides poinformował, że inflacja wzrosła w sierpniu do 5,2% z 4,4% w lipcu, głównie przez usługi i energię. Gospodarka pozostaje odporna, ale kredytobiorcy nie mogą już zakładać, że kolejnym ruchem stóp euro będzie obniżka.

Wpływ nie będzie jednakowy. Najbardziej narażone są faktycznie zmienne kredyty oraz umowy powiązane z Euriborem lub innym płynnym benchmarkiem. Kredyt ze stałą stopą albo kilkuletnim okresem stałego oprocentowania nie rośnie automatycznie w dniu decyzji EBC. Banki przenoszą też zmiany polityki w różnym tempie, więc +25 pb w EBC nie oznacza mechanicznie +25 pb dla każdej hipoteki na Cyprze.

Jednocześnie popyt mieszkaniowy pozostaje mocny. Najnowszy materiał Estate Briefing o sprzedaży na Cyprze pokazał 1 241 umów sprzedaży w sierpniu, o 10% więcej niż rok wcześniej, oraz 13 288 umów w pierwszych ośmiu miesiącach 2026 r. Larnaka i Pafos rosły, podczas gdy Limassol zanotował pierwszy w tym roku miesięczny spadek rok do roku.

Dlatego pytanie nie brzmi po prostu „czy rynek się odwróci?”. Wyższy koszt finansowania może ograniczyć najbardziej zadłużonych kupujących, obniżyć budżety gospodarstw domowych i zmniejszyć przewagę zakupów kredytowych nad gotówkowymi. Cypr ma jednak duży udział popytu zagranicznego oraz transakcji z niską dźwignią, więc reakcja będzie zależeć od dzielnicy i profilu nabywców.

Dla kupującego ważniejsza staje się pełna miesięczna rata przy kilku scenariuszach stóp, długość okresu stałego oprocentowania i koszt po jego zakończeniu. Decyzja EBC zmieniła tę kalkulację wcześniej, niż zdążyła zmienić oficjalny indeks cen mieszkań na Cyprze.